民众最高市值公司、被高盛称为“地球最迫切股票”的AI芯片霸主英伟达（NVDA.US）将于周三好意思股收盘后，即北京时辰周四晨间公布收尾10月的2025财年第三财季事迹。继2023年股价暴涨240%之后，自本年纪首以来，在席卷民众的“AI信仰”助力之下，英伟达股价着实翻了三倍。民众投资者们期待英伟达再度公布远超商场预期的无与伦比事迹，推动资金再行燃起关于东谈主工智能的信仰，带动民众股市开启“AI狂欢派对”。
华尔街分析师们大批臆度，这家民众市值最高公司臆度将诠释营收继续猛增，这收货于民众企业以及中枢政府部门对东谈主工智能（AI）基础设施的需求合手续井喷式增长，来扩建或新建数据中心。无论是好意思国科技巨头Meta、微软、谷歌以及亚马逊在已公布的财报中关于最中枢东谈主工智能基础设施——英伟达AI GPU的开销合手续猛增，如故OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI应用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门继续斥巨资栽培AI数据中心，民众布局东谈主工智能的这股狂热波浪未出现涓滴的消退迹象。
据Visible Alpha最新汇编的分析师预期数据，华尔街分析师大批臆度，这家芯片巨头的第三财季总营收将同比增长84%，达到332.8亿好意思元，净利润将跃升至174.5亿好意思元，即每股70好意思分，远远高于上年同期的92.4亿好意思元，上年同期为每股37好意思分。这也意味着，英伟达将承接六个季度罢了创记录营收和净利润。
英伟达在6月份进行了1拆10的股票分拆，收尾上周五好意思股收盘时英伟达股价达到141.98好意思元。在事迹出炉前，华尔街关于英伟达夙昔12个月的股价走势可谓是特殊看涨。其中，华尔街买卖银行巨头好意思国银行近日重申对英伟达的“买入”评级，并将标的价从165好意思元大幅上调至190好意思元，高于华尔街大批标的价。
包括Meta、微软以及谷歌在内的“六巨头”等民众企业关于东谈主工智能的“烧钱波浪”仍然不成违背，与AI芯片密切关系的股票逻辑撑合手可谓特殊硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未罢手。尤其是在数据中心AI芯片界限份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能不休创下历史新高，打破华尔街分析师们大批预期的163好意思元可能仅仅时辰问题。
民众数据中心开销波浪停不下来！ 巨头们合手续烧钱，英伟达成最大赢家？
据Visible Alpha预期数据，华尔街分析师们预期英伟达第三财季的数据中心业务总营收在第二季度创下263亿好意思元的历史新高之后，有望攀升至295.3亿好意思元的又一个历史新高数字。
8月，英伟达首席引申官黄仁勋曾线路：“民众数据中心正任重道远，通过基于英伟达AI GPU的加快蓄意形式以及加淘气度布局生成式AI来罢了整个蓄意堆栈的当代化。”
华尔街大行摩根士丹利本周早些时候将英伟达股票的12个月标的价从150好意思元上调至160好意思元，并守护其“增合手”评级，中枢逻辑在于数据中心业务增长有望愈加强壮。大摩的分析团队线路：“咱们臆度英伟达的数据中心业务将在夙昔5年推动大部分的营收增长孝顺，因为商场对生成式AI的狂温雅绪为AI/（机器学习）硬件端并行化算力搞定决议创造了相等成心的环境。”
现在好意思股商场的七大科技巨头（即Magnificent Seven），除了AI芯片霸主英伟达（NVDA.US），其他“六巨头”皆一经公布财报，举座而言，它们的财报以及“芯片代工之王”台积电的财报，基本上皆自大AI GPU需求继续呈现“炸裂式”的增长方法，示意出英伟达乃本轮好意思股财报季最大赢家。
上述这些科技巨头正在加打开销，栽培东谈主工智能数据中心，以愉快着实无至极的AI推理/磨练算力需求。跟着科技巨头们围绕增多东谈主工智能本钱开销发表“继续烧钱的评述”，华尔街投资机构D.A． Davidson线路，英伟达将继续高贵发展，夙昔一段时辰仍然是民众布局AI这股大高潮的最大受益者之一。“比如，只好微软继续斥巨资升级其范围精深的数据中心，咱们肯定它将继续将鼓励价值从微软调理到英伟达。”D.A． Davidson探究团队线路。
谈到商场关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在事迹会议上线路，AI芯片需求出路相等乐不雅，并强调台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供给。“公司将全力应付客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即使本年产能翻倍，来岁继续翻倍，仍然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更泛泛AI芯片的产能而言至关迫切。
把柄华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大范围科技巨头的数据中心关系本钱开销臆度将同比增长至少40%，这些精深的本钱开销基本上皆与生成式东谈主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然精深。花旗线路，这意味着巨头们关于数据中心的开销范围有望在本已强壮的2024开销范围之上继续大举推广，该机构臆度这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达以及数据中心互连（DCI）工夫提供商们股价合手续带来相等重磅的正面催化剂。
花旗在探究诠释中指代的四大科技巨头永别是民众云蓄意巨头亚马逊、谷歌、微软，加上酬酢媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的探究诠释中臆度，到2025年，这四大科技巨头的数据中心本钱开销范围将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的精深开销增量，有望推动在民众东谈主工智能界限号称“卖铲东谈主”地位的英伟达、Arista Networks等数据中心采集工夫巨头们股价合手续受海外资金疼爱。
瑞银钞票护士部门预测，本年大型科技公司在东谈主工智能上的年度开销将增长50%，达到2220亿好意思元，然后在2025年再增长20%。“微软、Alphabet、亚马逊和Meta着实占了统共东谈主工智能开销的一半，它们强壮的资产欠债表和投资意愿可能会继续支合手东谈主工智能开销的强壮增长。”“投资者应诈欺近期波动的契机，建存身够的优质东谈主工智能股票敞口。”瑞银在一份诠释中线路。
分析师中枢聚焦点：Blackwell出货量若何？发烧问题是否已搞定？
投资者还将关注英伟达最新款AI GPU——即基于Blackwell架构的 AI GPU出货量预测数据更新，黄仁勋称Blackwell架构产物为“东谈主工智能行业的透顶颠覆者”。Blackwell 架构AI GPU在 MLPerf Inference v4.1 基准测试中初度亮相，便惊艳展示出其在大型言语模子（LLM）推理任务中的不凡性能。具体而言，在开源大模子Llama 2 70B 模子的推理任务中，Blackwell架构AI GPU 的每GPU 性能比 H100 足足提高约 4 倍。
此外，有新闻报谈称，最新一代旗舰AI GPU，即Blackwell 架构的AI GPU产物在高容量办事器机架中存在严重的过热问题，这些问题导致联想调整与形势展期，使谷歌、 Meta 和微软等主要客户对能否按蓄意部署 Blackwell 办事器感到担忧，华尔街分析师们将在事迹电话会议上贯注征询黄仁勋Blackwell 架构AI GPU是否一经搞定AI办事器机架的过热问题，以及关于本年以及来岁岁首的出货预测。
来自摩根士丹利分析师近期造就称，供应端的一些适度问题可能将押注英伟达近期事迹出路的上行空间，并补充称：“咱们合计，更大的上调将在本年晚些时候发生。”英伟达在前次事迹会议上曾线路，跟着产量增多，臆度在收尾1月份的财季将罢了价值“数十亿好意思元”范围的Blackwell架构AI GPU营收。
AI办事器机架过热的新闻方面，媒体征引知情东谈主士表示的讯息称，Blackwell架构AI GPU 专为AI和HPC联想，但在竖立 72 个处理器的办事器中出现过热问题，此类办事器每个机架功耗最高可达 120 千瓦。媒体报谈称，过热问题迫使英伟达屡次修改机架联想，不仅适度了 GPU 性能，还可能损坏硬件。有大客户因此惦念，这些工夫问题会蔓延数据中心的处理器部署程度。
据媒体报谈，为应付这一勤恳，英伟达条目供应商调整机架联想，并与合营伙伴通盘优化散热系统。尽管这种工程创新是大范围工夫发布中的旧例智商，但也进一步推迟了产物委用时辰。
据了解，英伟达发言东谈主针对此事对恢复称，公司正与云办事提供商们进行密切合营，联想调整属于正常研发历程的一部分。英伟达但愿通过这种合营，确保最终产物在性能主义和可靠性方面达到预期，同期加紧搞定工夫瓶颈。
经过与台积电联手全心改动后的 Blackwell架构 AI GPU 于本年10月底小幅坐褥，供英伟达中枢客户们试用以及竖立各自数据中心，臆度最快来岁 1 月底进行大范围量产以及出货。
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